Unternehmenspräsentation

SPHERE Investments

Evidenzbasiertes Investieren im Gesundheitswesen

Immobilien, Betrieb, Analytik und strategisches Kapital zur Stärkung der öffentlichen Gesundheit.

Language EN FR IT ES DE

Die Gesundheitsversorgung verändert sich

Infrastruktur muss der Neuordnung der Versorgung folgen.

Gesundheitssysteme in einkommensstarken OECD-Märkten verlagern sich von zentralisierter, episodischer Behandlung hin zu früherer, kontinuierlicher, präventiver, prädiktiver und gemeindenaher Versorgung. Daraus entsteht eine neue Infrastrukturthese: Versorgung muss näher am Bedarf liegen, besser auf longitudinales Gesundheitsmanagement ausgerichtet sein und dort spezialisierter werden, wo Komplexität es verlangt.

Treiber 01

Alterung + Langlebigkeit

Alterung ist nicht mehr nur ein demografisches Thema. Sie ist ein Infrastrukturthema: Langlebigkeit, Gebrechlichkeit, kognitiver Abbau und Pflegebedürftigkeit erhöhen die Nachfrage nach Senior Living, betreutem Wohnen, Memory Care, Monitoring und rehabilitationsorientierten Umgebungen.

Quellen: U.S. Census / PRB; Eurostat; OECD / UN-WPP-Projektionen. Werte für Präsentationszwecke gerundet.

Anteil der Bevölkerung 65+

US 2025~18%

US 2035~21%

EU 2025~22%

EU 2035~25%

OECD 20501 von 4+

Treiber 02

Chronische + verhaltensbezogene Versorgungslast

Chronische Erkrankungen, Multimorbidität und psychische Gesundheit erzeugen wiederkehrende, langfristige Nachfrage in entwickelten Gesundheitssystemen. Die Belastung ist in den USA breit, bei älteren Europäern komplex und zunehmend verhaltensbezogen, da psychische Gesundheit zu einem strukturellen Bestandteil des Versorgungsbedarfs wird.

Quellen: CDC, chronische Krankheitslast; OECD / Eurostat EU-SILC, Health at a Glance: Europe; OECD Mental Health. Werte für Präsentationszwecke gerundet.

Chronische und verhaltensbezogene Gesundheitslast

USA 1+ chronisch~75%

EU 65+ Multimorbidität~43%

OECD psychische Gesundheit1 von 2

Wiederkehrende Nachfrage erfordert zunehmend Prävention, Diagnostik, Monitoring, Zugang zu psychischer Gesundheit und koordiniertes Versorgungsmanagement.

Treiber 03

4P-Medizin

Medizin verlagert sich von reaktiver Behandlung zu proaktivem Gesundheitsmanagement: präventiv, prädiktiv, personalisiert und partizipativ. Prävention und Prädiktion erfordern frühere Erkennung, mehr Diagnostik, longitudinale Daten, Monitoring und Patienteneinbindung außerhalb des Krankenhauses.

Rahmen: P4-Medizin / Systemmedizin-Literatur und Buck-Institute-Framing.

Reaktive VersorgungKrankheitsepisoden, späte Intervention, krankenhauszentrierte Nutzung.

Prädiktiv + präventivFrühere Erkennung, personalisierte Pfade, Monitoring und partizipatives Gesundheitsverhalten.

Treiber 04

Neuordnung des Versorgungskontinuums

Das Kontinuum wird neu geordnet: frühere und lebenslange Gesundheitsbindung, ambulanter Zugang, Management chronischer und psychischer Versorgung, häusliche und Senior-Care, spezialisierte hochkomplexe Akutsettings sowie Genesung / Rehabilitation.

SPHERE-Synthese von Versorgungstrends in entwickelten Märkten.

WellnessPrävention · Screening · Langlebigkeitlebenslang

AmbulantASC · MOB · Akutversorgung · Diagnostikdezentral

Chronisch / psychischManagement · Zugang · Koordinationwiederkehrend

Zuhause / SeniorenMonitoring · Assistenz · Wohnenlaufend

Spezialisierte STACHhochkomplexe Akutinterventionfokussiert

Genesung / Rehapostakut · Rückkehr zur FunktionOutcomes

Konsequenz für Infrastruktur Bestandsobjekte wurden für episodische Kapazität gebaut. Healthcare Real Estate ist heute die physische Betriebsebene neuer Versorgungsmodelle.

WoVersorgung rückt näher an den Bedarf: Wellness, ambulant, Gemeinde, Zuhause und Senior Living.

WarumAlterung, chronische Erkrankungen, psychische Gesundheit, Prävention und neue Versorgungsmodelle.

WieDurch zweckgerichtete, adaptive und dateninformierte Infrastruktur.

Sector complexity

Healthcare Real Estate liegt an der Schnittstelle mehrerer Systeme.

Nachfragetreiber sind sichtbar. Die Disziplin liegt darin, die operativen Variablen zu verstehen, die die Performance von Gesundheitsinfrastruktur prägen: Betreiberökonomie, Arbeit, Politik, Erstattung, klinische Entwicklung, Geografie, Eigentumsstruktur, Forschung und KI, Kapitalmärkte und Asset-Obsoleszenz.

BetriebsebeneGesundheitsinfrastrukturEine physische Plattform für regulierte, arbeitsintensive und datenfähige Versorgung.

Variable 03PolitikGesundheitspolitische Prioritäten, Zulassungsregime und Qualitätsaufsicht beeinflussen Zugang, Finanzierung, strategische Ausrichtung und Kapazitätsplanung.

Variable 04ErstattungTarife, Kostenträgermix und Zahlungsmodelle prägen Serviceökonomie und Reinvestitionsfähigkeit der Betreiber.

Variable 01BetreiberökonomieMargen, Auslastung, Case Mix und Service-Line-Performance beeinflussen Reinvestitionsfähigkeit und Asset-Nachhaltigkeit.

Variable 02ArbeitsintensitätPersonalverfügbarkeit, Bindung und Produktivität bestimmen zunehmend Kapazität, Qualität und operative Performance.

Variable 08Forschung + KIKlinische Innovation, KI-gestützte Workflows und Dateninfrastruktur verändern Diagnostik, Monitoring, Personalplanung und Gebäudedesign.

Variable 09KapitalmärkteEigenkapital-, Fremdkapital- und Liquiditätsbedingungen beeinflussen Rekapitalisierung, Modernisierung und Eigentümerwechsel.

Variable 05Klinische EntwicklungAmbulante Verlagerung, Prävention, psychische Gesundheit und Chronic-Care-Modelle verändern die physischen Anforderungen an Versorgung.

Variable 06Geografie + ZugangNationale Durchschnittswerte täuschen; Bedarf, Kapazität, Outcomes und Anbieterangebot unterscheiden sich lokal und regional erheblich.

MarktstrukturBetreiberkontrollierter BestandEin großer Teil des Sektors bleibt im Eigentum und Management von Gesundheitsanbietern, was Fragmentierung und Institutionalisierungspotenzial schafft.

Variable 07Asset-ObsoleszenzBestandsobjekte passen häufig nicht mehr zu Technologie, Zugang, Energie, Patientenfluss und neuen Versorgungsanforderungen.

Warum Spezialisierung zählt

Komplexität schafft Eintrittsbarrieren.

Gesundheitsinfrastruktur kann nicht allein über Miete, Lage und Laufzeit bewertet werden. Sie erfordert den Blick auf das Gesundheitssystem rund um das Asset.

Struktureller Nachweis

Eigentum bleibt operativ verflochten.

Anders als stärker institutionalisierte Immobiliensektoren bleiben Gesundheitseinrichtungen oft in Betreiberbilanzen, Versorgungsnetze und lokale Versorgungssysteme eingebettet.

US + EUGroßer Bestand weiterhin eigengenutzt oder betreiberkontrolliert

BarriereKomplexität von Politik, Regulierung, Arbeit, Kapital und Versorgungsmodellen

Investment-Implikation

Spezialisierte Plattformen sehen, was generisches Kapital übersieht.

Für SPHERE wird Systemkomplexität zu einem Vorteil in Sourcing, Underwriting, Modernisierung und Partnerschaften.

FazitGesundheitsinfrastruktur kann nicht wie klassische Immobilien underwritet werden.

Sie operiert an der Schnittstelle von Versorgung, öffentlicher Politik, Erstattung, Regulierung, Arbeit, Betrieb, Forschung, Kapitalallokation, Geografie, Eigentumsstruktur und Infrastrukturmodernisierung.

Warum SPHERE existiert

SPHERE wurde für die Komplexität moderner Gesundheitsinfrastruktur aufgebaut.

Gesundheitsinfrastruktur lässt sich nicht allein über Immobilienkennzahlen verstehen. SPHERE integriert klinische, Public-Health-, operative, demografische, politische und kapitalmarktbezogene Intelligenz in ein evidenzbasiertes Investment-Framework.

Grundthese

Eine andere Assetklasse erfordert eine andere Investmentplattform.

SPHERE entstand aus einer strukturellen Diskrepanz: Versorgung wurde dezentraler, datengetriebener und operativ intensiver, während Investment-Frameworks weitgehend assetzentriert blieben.

EvidenzbasiertInvestmententscheidungen basierend auf Gesundheitsnachfrage, Zugang, Outcomes und Systemdaten.

ExpertengeführtÄrztliche, Public-Health- und operative Perspektiven sind in die Underwriting-Logik eingebettet.

Integriert + skalierbarVertikal integrierte Fähigkeiten, ausgelegt für Skalierung über Assets, Betreiber, Geografien und Kapitallösungen.

Plattformarchitektur

Von Intelligence zur Umsetzung

Kapitalallokation

InvestmentüberzeugungStrategie, Marktauswahl, Assetauswahl und Kapitalbildung.

↓

Healthcare Intelligence

Public Health + klinischer KontextNachfrage, Versorgungspfade, Epidemiologie, Zugang und politische Einordnung.

Analytik-Ebene

Daten, Mapping und EntscheidungstoolsGeospatiale, demografische, Angebots-, Betreiber- und Marktanalytik.

Betriebsebene

Betreiber, Systeme und PartnerschaftenBeziehungen, die Umsetzung, Diligence und Asset-Modernisierung informieren.

Infrastrukturebene

Real Assets als VersorgungsplattformenEinrichtungen, angepasst daran, wo, wie und warum Versorgung erbracht wird.

Warum es wichtig ist

Spezialisierung wird zum Underwriting-Vorteil.

Bessere MärkteErkennen, wo Nachfrage, Angebot, Zugang und Demografie dauerhaften Bedarf schaffen.

Bessere BetreiberResilienz, Fit des Versorgungsmodells und Partnerschaftspotenzial bewerten.

Bessere AssetsAnpassungsfähigkeit, Obsoleszenz und Modernisierungspotenzial underwriten.

Besseres ManagementPost-Akquisitions-Umsetzung, Asset-Betrieb und strategische Neupositionierung verbessern.

Bessere finanzielle ErgebnisseBessere Auswahl und Steuerung in stärkere risikoadjustierte Performance übersetzen.

Bessere Outcomes + ErfahrungInfrastruktur auf Patientenzugang, Versorgungsqualität und Erfahrung ausrichten.

DATEN-INTELLIGENCE-PLATTFORM

Die Intelligence-Ebene informiert den gesamten Investmentlebenszyklus.

Die Analytics-Plattform von SPHERE übersetzt Forschung, Daten und Expertise in Werkzeuge, die in jeder Phase der Investmentumsetzung genutzt werden.

70+Prädiktive Tools

4+TBDaten unter Management

140Integrierte Quellen

10Datendomänen

Vier Funktionen über den Investmentprozess hinweg.

Die Plattform übersetzt Healthcare Intelligence in wiederholbare Aktion: Sie definiert Investitionsmärkte, generiert Chancen, diszipliniert Underwriting und unterstützt Plattformwachstum.

Funktion 01Strategie informierenTrends früh erkennen und in Marktauswahllogik übersetzen.

Funktion 02Pipeline speisenMarktintelligenz in gezielte Chancen und Beziehungen umwandeln.

Funktion 03Bias reduzierenAssets scorieren, Betreiber benchmarken und auditierbares Underwriting strukturieren.

Funktion 04Wachstum antreibenKapitalisierung, strategische Gegenparteien und Plattformexpansion unterstützen.

Drei Ebenen · eine Investmentplattform

Integriertes, evidenzbasiertes Betriebsmodell.

Ebene 01 · Fundament

Evidenz + Forschung

Über 4 TB Gesundheits- und Immobiliendaten aus 140 öffentlichen, privaten und proprietären Quellen.

Ebene 02 · Team

Team + Kultur

Ärzte, Public-Health-Experten, Forscher, Data Scientists, Statistiker und Investmentprofis betreiben die Plattform.

Ebene 03 · Tools

Entscheidungsunterstützende Tools

Über 70 prädiktive Tools analysieren Trends, modellieren Nachfrage, scorieren Assets und benchmarken Betreiber.

Forschung informiert die Tools. Das Team betreibt sie. Die Tools übersetzen Erkenntnis in wiederholbare Investmentaktion.

SPHERE Health Brief — lifetime risk and burden of dementia

Research + Market Views

Veröffentlichte Forschung an der Schnittstelle von Healthcare Real Estate und Public Health.

SPHERE erstellt proprietäre Research-Inhalte, die Investmentstrategie, Marktausblick und Public-Health-Einordnung informieren.

Entwicklung · Skalierung · Realisierte Performance

Eine bewährte Plattform für Gesundheitsinfrastruktur.

Zwei Jahrzehnte healthcare-fokussiertes Investieren, institutionelle Partnerschaften, proprietäre Analytik und realisierte Performance.

Zwei Jahrzehnte disziplinierte Entwicklung.

Strategische Weichenstellungen, die zur heutigen Plattform führten

2004

Gegründet in Miami als Flagler Investments.

2010

Fokuswechsel in Healthcare Real Estate um Kapital mit Patientenzugang auszurichten.

2014

Erwarb Prime Healthcare Analyticsund ergänzte proprietäre Intelligence.

2018

Partnerschaften mit Investcorp, Fosun-Prudential und Nuveen.

2021

Erreichte $1B AUM über 39 Assets in 15 states.

2024-25

Neupositionierung als SPHERE und Expansion nach Europa.

Aktuelle Plattformgröße.

Assets under Management und Entwicklung · Nov. 2025

$950MAUM · USA + Europa

$250MIn Entwicklung

44AUM-Assets

15US-Bundesstaaten

Institutionelle Partner

Investcorp

Fosun-Prudential

Nuveen

Leste

Walton StreetInstitutioneller Partner

Realisierter US-Track-Record.

Umgesetzt über opportunistische und Value-Add-Healthcare-Vintages

9Realisierte Transaktionen

16Einzelassets

$288MGesamt realisiert

~20.8%Gewichteter realisierter XIRR

1.82xGewichteter Multiple

Der Investmentfokus folgt dem Wandel der Versorgung.

Zielsektoren der Infrastruktur

Ambulante EinrichtungenAmbulante, prozedurale und arztgeführte Versorgung.

Stationäre EinrichtungenKomplexere Interventionen und Spezialversorgung.

Senior HousingInfrastruktur für Wohnen, Pflege und Langlebigkeit.

JFK Orthosphere

Oasis Orthopedic Hospital

PAM LTACH Pittsburgh

PAM Round Rock

Strategische Absicht

Europa: die Plattform mit lokaler Tiefe replizieren.

Die europäische Expansion von SPHERE stützt sich auf lokale Büros, erfahrene Führung, beziehungsgetriebenes Sourcing und eine dedizierte Datenanalyseplattform, um das US-Modell in europäischer Gesundheitsinfrastruktur zu replizieren.

Replikationsantwort Lokal, datenfähig, beziehungsgetrieben und transaktionsvalidiert.

Europäische Plattformpräsenz

Lokale Büros schaffen Umsetzungstiefe.

Aktuell: Paris, Mailand, Madrid und London. Deutschland befindet sich bis Ende 2026 im Aufbau.

Lokales SourcingBetreiberbeziehungenRegulatorisches WissenGrenzüberschreitendes UnderwritingZugang zu institutionellem Kapital

ParisFrankreichSPHERE Investments SASPartner: Inter Gestion

MailandItalienSPHERE Investments SASLokales SPHERE-Team

MadridSpanienSPHERE Investments EspañaPartner: Simplifika

LondonVereinigtes KönigreichSPHERE Investments UKPartner: Melcombe Partners

GermanyIm AufbauSPHERE Investments GermanyPartner: noch zu bestätigen

Europäische Datenanalyseplattform

Europäische Healthcare-Intelligence-Plattform

Eine dedizierte europäische HBSA- und Market-Intelligence-Infrastruktur überträgt die US-Analytikdisziplin von SPHERE auf NUTS-basierte europäische Gesundheitsmärkte.

SPHERE European market-ranking and operator benchmarking dashboard

SPHERE Europe AnalyticsBetreiber-Benchmarking, Marktranking und Pipeline-Ansichten auf Länderebene

Nachfrage / AngebotZugangsmapping

Asset-ScoringSenior Care, ambulant, stationär

BetreiberBenchmarking-Signale

PipelineTransaktionsanalytik

Erste europäische Transaktion

Die erste europäische Transaktion validiert die Plattform.

Parkway Life REIT / DomusVi Transaktion

Im Dezember 2024 originierte und strukturierte SPHERE die erste europäische Akquisition von Parkway Life REIT: 11 französische Pflegeheime von DomusVi für EUR 111,2 Mio., mit PAREF Group zur Unterstützung lokaler Umsetzung und laufenden Managements.

EUR 111.2MTransaktionswert

11EHPAD-Einrichtungen

850Betten

12 yrsTriple-Net-Lease

Europäische Pipeline-Indikatoren

10Aktive Deals

EUR 190M+Pipeline-Volumen

7.1%Durchschnittlicher Cap Rate

24.4 yrsDurchschnittlicher WALT

Quelle: Parkway Life REIT SGX-Mitteilung, Dez. 2024; SPHERE EuroFund Platform & Track Record, Juni 2026.

KapitalGrenzüberschreitende institutionelle Nachfrage

BetreiberSale-Leaseback-Bereitschaft

OriginationSektorspezialisierte Beziehungen

Über Immobilien hinaus

Über Immobilien hinaus: ein Public-Health-Plattform-Ökosystem.

SPHERE erweitert seine Mission in Gesundheitsinfrastruktur auf Finanzierung, Diagnostik, venture-finanzierte Innovation und generationenübergreifende Community Health.

Public-Health-Denkweise

Von Assets zu Zugang.

Die Plattform adressiert die Systeme rund um Versorgung, nicht nur die Gebäude: Kapitalzugang, Diagnostikzugang, wissenschaftliche Innovation und Community-Verbindung.

FinanzierungHealthcare-Kredit- und Equipment-Finance-Infrastruktur.

TechnologieDiagnostik, KI und Deployment Intelligence.

CommunityProgramme, die Geschichten bewahren und Generationen verbinden.

Nanox.ARC Deployment-Kollaboration

Bildgebungstechnologie mit SPHEREs Standortintelligenz, Ärztezugang und Healthcare-Marktbeziehungen verbinden.

nanox.vision

Healthcare Finance

Eingebettete Kreditinfrastruktur

Präzise Healthcare-Finanzierung für Anbieter, Equipment und institutionelles Healthcare Lending.

finmd.com

Principal-backed VC

Innovation über die Einrichtung hinaus

Selektive Exponierung gegenüber Unternehmen, die Public-Health-Adjazenzen voranbringen.

Community Health

SPHERE Generations

Ältere Erwachsene und unterversorgte Jugendliche durch gemeinsames Lernen, Mentoring und Legacy Storytelling verbinden.

Gemeinsame HorizonteVermächtnis in Schrift

Teamarchitektur

Ein multidisziplinäres Team für Gesundheitsinfrastruktur.

SPHERE verbindet Public Health, Medizin, Investment Management, Analytik, Finanzierung und Real Estate in einer institutionellen Plattform.

Globale Führung

6 leaders

Didier Choukroun

President & CEO

in

Plattformstrategie, Kapital und Origination.

Zuvor: Flagler; PIX; Colliers; Bouygues Immobilier.

Esther Egozi Choukroun

Managing Partner

in

Operations, Governance und Investmentumsetzung.

Zuvor: Mount Sinai; BNP Paribas; Perfumania.

Hervé Puyplat

Managing Partner

in

Healthcare Real Estate und Betreiberstrategie.

Zuvor: Vitalia France; Kaufman & Broad.

Eli Karlin

Managing Partner

in

Klinische, operative und Investmentperspektive.

Zuvor: ACHE; Jackson & Mercy Hospitals.

Maricris Daza

Chief Financial Officer

in

Finanzkontrollen, Reporting und Risikodisziplin.

Zuvor: Lloyd Jones; Vie Management; EY.

Haoting Huang

Managing Director, Data Analytics

in

Research-Infrastruktur und Market Intelligence.

Zuvor: Jolmo Investment Management.

Europäische Führung

Fabrizio Bonavita

Managing Partner · Head of Europe

in

Führung der europäischen Plattform und Kapitalumsetzung.

Zuvor: Primonial REIM; SEDCO; AIG; BNP Paribas.

Stefano Ciravegna

Managing Partner, Italien

in

Italienische Umsetzung und institutionelles Investment.

Zuvor: AIG; ING Clarion; Sterling; Goldman Sachs.

Lee Mays

Managing Partner, Spanien

in

Spanischer Plattformbetrieb und lokales Sourcing.

Zuvor: Westdeutsche; Hines; Unitaria; Citicorp.

Greg Smith

Managing Partner, UK

in

UK-Kapital, Healthcare REIT und Real-Estate-Strategie.

Zuvor: Moor Park; Links Healthcare REIT; British Land; Nomura.

Maxime Pain

Director, Frankreich

in

Healthcare-, Krankenhaus- und Infrastrukturumsetzung.

Zuvor: AP-HP; ElseCare; EIFFAGE; GE Real Estate.

Investieren in Real Estate und Private Equity zur Stärkung der öffentlichen Gesundheit.

sphereinvestments.com

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London20 North Audley Street
London, W1K 6WE

Christus Surgical Hospital

Ortho AZ Surgical Center

Pennington Medical Center

Orthopedic Outpatient Surgical of St. Louis